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【网信微党课】课程二十七:讲规矩 有纪律

2019-05-23 12:12 来源:中国发展网

  【网信微党课】课程二十七:讲规矩 有纪律

  过去10年,中国企业跌跌撞撞,创造过很多国际化传奇。算是江湖经验,未必全对,倒也符合消费者对名酒消费选择的需求。

这个产品是非常稀少的,我们也希望给非常稀少的能够认识和懂得这些稀少产品的人群,提供一些品鉴的机会。然而,世界经济波谲云诡,市场消费转型升级,中国葡萄酒两极分化越来越严重,尤其面对崛起的新中产消费群体,中国葡萄酒品牌该何去何从?烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司总经理孙健在接受凤凰网酒业采访时表示:不管市场怎么变化,坚持走出去要讲好国际化品牌故事,扶植品牌文化,根本上是要质量过硬,强调自身的独特性。

  它是由内外因共同形成的现状,这个现状是现实存在的。茅台每年在打假方面的投入都在千万元以上,加之信息越来越透明,现在总体来说已经没有前几年那么多,但我这次也在大会上呼吁,希望通过立法来进一步加大整顿市场、规范竞争的力度。

  国际上所有知名的不知名的酒都来到了中国,因为中国是敞开了大门,而且中国对酒类产品的这种政策是比较宽松的,所以说是一路绿灯就到了我们的家门口,在我们家门口,我们的消费者为世界酒业的发展做出了突出贡献,所以说中国的消费者成了世界酒类消费的主力军。来源:杯酒人生

最近几年,进入青藏高原旅行的游客越来越多,我们统计了去年到达青海、西藏以及甘肃等省份的旅游人次达到了亿,这些人群属于相对比较有消费能力的中产阶级家庭,所以2016年我们成立了旅游特通部,这个部门专门来做与游客相关产品的营销和布局。

  2016年,全国啤酒行业新建工厂数累计共2家,新投产工厂数3家,较2014年分别减少5,2家,行业整体在建工程较2010年缩减约6-7亿元,整体啤酒行业粗放式的扩张明显放缓。

  企业未来的竞争一定是综合实力的较量,其中文化至关重要,文化依托于品牌,同时也反哺品牌,从这个意义上讲,泸州老窖在文化战略方面具备代表性与典型性。5更容易得肝癌最后一条,是经过实验证明出来的,而肝癌的危害,相信不用我多说,目前,可以说难以治愈,因此,喝酒的朋友,要千万的注意。

  成熟的人,才能更懂得克制、享受、回味的快乐。

  最近我们准备到镇雄去,看看在当地脱贫方面怎样助一臂之力。业内也有声音指出,此次整合的酒鬼酒本身即为上市公司,中粮酒业控股是否会以此为载体首先借壳上市,还需要业界进一步观察。

  在以前,交通和信息交流没有如今这么便捷,产酒大国基本只消费本地的葡萄酒,因此他们也基本只了解本地的葡萄酒。

  儒家文化,一定程度上就代表了中国传统文化。

  接下来10年,新的传奇会不会属于中国白酒,为什么李秋喜的三通里写满了可能性?共享消费人群,白酒与伏特加需要三通在对外贸易领域,中国和俄罗斯堪称最佳CP,从2010年起,中国便连续7年保持俄罗斯第一大贸易伙伴地位。水井坊与《财富》在2013年初步结缘之后,便建立了良好的合作关系。

  

  【网信微党课】课程二十七:讲规矩 有纪律

 
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转自微信公众号 面包财经(mbcaijing)

十多万员工、两万多家店铺,即将以私有化从港股谢幕的昔日“鞋王”——百丽国际体量依然庞大。但在同店销售额不断下滑、员工成本却持续上涨的背景下,庞大的店铺和员工数量——这些曾经让百丽成功的因素,正压得百丽喘不过气来。

根据要约,百丽国际私有化估值为531亿港元,不仅较其巅峰时刻的总市值减少千亿,甚至低于百丽国际十年前IPO时的总市值。

20多年前,百丽凭借“纵向一体化”的商业模式,打通从设计、生产、物流到终端销售的整条鞋业产业链,成为中国销售量最大的女鞋零售商。10年前,香港上市,在资本推动下,终端销售网点迅速扩张,总数超过两万家,覆盖超过2000家百货公司,员工总数最高时曾一度超过12万人。

成也萧何败也萧何。在百货业鼎盛时期,百丽国际分享行业红利,市值一度超过1500亿港元。但当百货这一业态被电商和新型购物中心所冲击,百丽也成为最大的受害者之一。

千亿市值蒸发:百丽国际低价私有化

根据公告信息,包括百丽执行董事于武、盛放及高瓴资本、鼎晖投资组成的联合要约人,将以每股6.3港元收购百丽所有已发行股份。如果要约达成,百丽将以估值约为531.35亿港元从港交所退市。退市之后,高瓴资本将成为百丽国际的大股东。

尽管私有化要约价格溢价较停牌前溢价19.5%,但其实并不算高。之前,银泰商业的私有化价格,较停牌前溢价42.26%。

2013年时,百丽国际的总市值曾一度突破1500亿港元市值相比,私有化的估值与巅峰时期相比,已经蒸发了约1000亿港元。事实上,这次私有化估值甚至不及百丽2007年上市时的市值;2007年5月底,百丽上市首日时的市值为670亿港元。

百丽低估值背后,是其较为低迷的业绩表现。2017财年中期(截至2016年8月底),百丽收入为195.26亿,同比上涨0.86个百分点,净利润为17.32亿,同比大跌19.72%。实际上,2016财年百丽净利润已大跌了38.41%。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际总营收与净利润:

百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。

鞋王崛起:无百不成商的时代

百丽国际的前身,最早可以追溯到1981年,其创始人为邓耀,现年已83岁,当时主要在香港从事鞋类贸易。

1991年,盛百椒加盟百丽担任总经理,自此,开始了长达27年的“邓盛配”时代,并着手拓展内地零售业务。当时,由于内地零售业并没有向外资开放,港资背景的百丽无法直接在内地开设零售网点。但是通过代理模式,曲线建立了自己初步的分销系统。

1997年,百丽国际对分销系统进行整合,推行特许经营模式,百丽的销售网络迅速扩展,主要集中在百货渠道。在内地零售市场对外资开放后,特许经营模式转变为直营模式。

当时,中国百货业正处在高速发展的黄金时期,2006年百丽的店面数量已达到3828家,不仅成为最大的女鞋零售商,同时也成为耐克和阿迪达斯体育服装业务在中国最大的代理商。

2006年百丽拥有中国十大女鞋类品牌的其中四个品牌,百丽旗下的百丽、天美意、思加图、他她四个品牌的市场份额就高达17.7%。

2007年百丽在香港上市,在资本的推动下,先后收购了一系列品牌;此外,百丽店面扩张的步伐也更加迅速,到2013年时,店铺数量已经超过1.9万家;2010年到2012年,百丽每年新净增门店数量甚至超过1500家。在百货业界长期有“无百不成商”的说法。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际历年店面数量变化:

随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。

百丽困局:同店销售不断下滑,员工成本持续上涨

百丽国际的迅速崛起得益于其两大法宝,一是纵向一体化,从鞋品的设计、制作、物流和终端零售,进行全流程的掌控。百丽2万家销售网点悉数为直营店,同时通过收购还拥有了庞大的生产能力。

另一个是对百货公司鞋类楼面的横向“包场经营”,百丽通常将百货公司鞋类楼面整层租赁。消费者进入百货公司,看到十多个品牌,其实都属于百丽自有或者代理的品牌,无论在哪家店消费,都成为百丽的顾客。

从这个意义上说,百丽其实通过这一策略,拥有了百货公司的“流量”,并将这一流量变现。一纵一横,最终使得百丽登顶鞋王宝座,但百丽的商业模式有其利亦有其弊。

随着百货的衰落及电商快速崛起的冲击,百丽的核心优势被瞬间瓦解。2017财年第三季度(2016年9月到2016年11月),百丽鞋类业务同店销售下降了13.4%。

持续下降的同店销售,使得百丽不得不以关店应对。2016财年,百丽鞋类零售网点净减少了366家,2017财年上半年,百丽再次关闭了378家鞋类店面,按此计算,2017年百丽几乎每天关闭两家店面。

庞大的店面和产业掌控力背后,是数量巨大的员工,持续上涨的员工成本,成为一大负担。

截至2016年8月底,百丽员工数为116810名,虽较2016财年底减少了2251人,但员工成本占其收入的比重已高达17.3%,而在2010年时,这一数字还仅为12.21%。

不只是百丽,同在港股上市的鞋企,达芙妮2016年营收为65.02亿港元,同比下跌22.4%,净利润为亏损8.19亿港元,上年同期为亏损3.79亿港元。2016年达芙妮销售点减少了1030个,降幅达17.36%。租金、人工及物流费用的持续上升,给其带来了巨大的挑战。

体量庞大的百丽在鞋类业务上的转身异常艰难,但通过代理耐克、阿迪达斯等,其运动品牌、服饰业务的收入持续上涨,2017财年中期其运动、服饰收入增长了14.9%,收入占比达到了56%。

百丽私有化后,究竟是涅槃重生,还是就此一蹶不振?无论如何,百丽总数超过11万名的员工都要面临一场巨大的变革。或许这将成为又一个经典的案例。

最近两年,港股私有化案例越来越多,尤其是深陷困境的产业,在衰落期往往会被大资本介入,私有化之后进行深度整合。私有化要约价格与此前的收市价格通常要有较大溢价才更利于方案推进,其中不乏获利机会,百丽较低的溢价其实是特例。

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